¿Por qué es más efectivo utilizar el CAGR que el AAR para evaluar el rendimiento de las inversiones inmobiliarias?
El análisis de la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR, por sus siglas en inglés) y la tasa de retorno anual promedio (AAR, por sus siglas en inglés) son dos métodos para medir el rendimiento de las inversiones, incluidas las inmobiliarias. Cada uno tiene sus ventajas y desventajas dependiendo del contexto y el objetivo del análisis. Aquí te explico por qué, en muchos casos, el CAGR puede ser preferible al AAR para evaluar inversiones inmobiliarias:
- Comprensión del crecimiento del valor de tiempo: El CAGR proporciona una medida del crecimiento de una inversión como si hubiera crecido a una tasa constante cada año. Esto es especialmente útil en el sector inmobiliario, donde el valor de las propiedades puede fluctuar significativamente de año a año. El CAGR ofrece una vista suavizada de estos picos y valles, facilitando una mejor evaluación del rendimiento real a lo largo del tiempo.
- Impacto de la reinversión: El CAGR asume que todos los rendimientos se reinvierten al mismo porcentaje de crecimiento anual, lo cual es una suposición realista en el caso de inversiones a largo plazo como las inmobiliarias, donde el incremento en valor y los ingresos potenciales (como el alquiler) pueden ser reinvertidos en la propiedad o en otras inversiones.
- Comparabilidad: El CAGR permite comparar el rendimiento de diferentes inversiones inmobiliarias de una manera más efectiva que el AAR. Por ejemplo, si estás evaluando dos propiedades que han tenido diferentes volatilidades y patrones de crecimiento a lo largo del tiempo, el CAGR te dará una medida más coherente para comparar su rendimiento ajustado por el tiempo.
- Elimina la distorsión del promedio simple: El AAR simplemente calcula el promedio de los retornos anuales, lo que puede ser engañoso si la inversión ha experimentado años con rendimientos extremadamente altos o bajos. En cambio, el CAGR al ser un promedio geométrico, suaviza estos extremos y ofrece una visión más precisa y menos distorsionada del rendimiento a lo largo del tiempo.
En resumen, el CAGR es generalmente preferido para análisis de inversiones inmobiliarias porque proporciona una medida más realista y comparable del crecimiento ajustado al tiempo, especialmente útil en mercados que pueden ser volátiles y en inversiones de largo plazo como las propiedades inmobiliarias. Sin embargo, es importante recordar que ningún método de cálculo de rendimiento es perfecto y debe ser considerado en el contexto de otros factores como el riesgo, la liquidez y el entorno económico general.
